Premios Europeos de Titulización 2026: Gestor del Año — Pepper Advantage

A medida que los mercados crediticios evolucionan y los bancos retiran activos de sus balances, los administradores especializados desempeñan un papel fundamental. Por segundo año consecutivo, el mercado ha reconocido a Pepper Advantage como el administrador líder en Europa. GlobalCapital conversó con el CEO del grupo, Fraser Gemmell, sobre el rápido crecimiento de la empresa, los factores que impulsan la demanda y cómo la IA está transformando la administración de activos.

Este es el segundo año consecutivo en el que se le ha otorgado el premio al «Servicer del Año». ¿Qué logros o avances clave han motivado ese reconocimiento?

Estamos encantados de haber recibido el reconocimiento de nuestros clientes y compañeros por segundo año consecutivo. Empezamos con tres personas en una oficina y ahora gestionamos 75 000 millones de euros en activos, en cinco mercados, con una plantilla de más de 2000 personas. Siempre hemos tenido una mentalidad profundamente centrada en el cliente, independientemente de nuestro tamaño, lo cual es fundamental para nuestro modelo operativo.

Desde el punto de vista organizativo, pasamos de KKR a J.C. Flowers, lo que supuso un cambio significativo en nuestra estructura accionarial y dio un giro a nuestra ambición estratégica. Un ejemplo de ello es nuestra reciente adquisición del negocio de gestión hipotecaria de Computershare en el Reino Unido. Esto eleva nuestros activos bajo gestión (AUM) a más de 75 000 millones de euros y aumenta nuestra plantilla. También hemos seguido invirtiendo de forma muy significativa en nuestra plataforma tecnológica propia y en las capacidades de datos y análisis asociadas. Nuestro objetivo es lanzar más productos al mercado en los próximos meses y años.

Además, hemos ampliado considerablemente nuestra cartera de clientes en todas las clases de activos, zonas geográficas y tipos de servicios que ofrecemos. Nuestro crecimiento refleja la evolución de los mercados de capitales, el aumento de la demanda de nuestros servicios —especialmente entre los inversores institucionales en crédito privado— y nuestras capacidades tecnológicas.

En definitiva, creo que nuestro reconocimiento se debe a nuestra orientación absoluta hacia el cliente y a nuestro compromiso de ofrecer el mejor servicio tanto a él como a nuestros clientes, así como a nuestra ambición estratégica de convertirnos en la plataforma de gestión de créditos basada en la tecnología líder en el mercado a nivel mundial.

¿Cómo ha evolucionado su plataforma de servicios para satisfacer las necesidades de los originadores y los inversores en los distintos mercados europeos?

Hemos trabajado muy duro para garantizar que nuestros clientes, independientemente del mercado en el que operen, disfruten de una experiencia fluida. Nuestro objetivo es trasladar nuestra experiencia de un mercado a otro, especialmente cuando existe un nicho de mercado o una experiencia de cliente que podamos aprovechar.

Contamos con un marco de gestión de carteras muy claro que aplicamos en todos los mercados. Se trata de un enfoque altamente cuantitativo y ascendente, y constituye la base sobre la que desarrollamos nuestras estrategias de gestión a nivel de cartera. Lo denominamos nuestro marco GIP —política de crecimiento e inflación— y se aplica de forma coherente en todos los mercados.

También nos esforzamos por ofrecer condiciones comerciales, estructuras jurídicas y precios de forma coherente siempre que sea posible, sin dejar de reflejar la dinámica de los mercados locales. En general, nuestro objetivo es proporcionar una experiencia coherente en toda la empresa, adaptada a cada mercado.

¿Cómo han evolucionado los mercados de titulización y de crédito durante el último año, y qué ha supuesto esto para la demanda de servicios de gestión?

Hemos observado que los mercados de titulización se han mantenido increíblemente sólidos, con una fuerte demanda por parte de los inversores durante los últimos 12 meses. Siempre hay algunos casos aislados de dificultades relacionadas con los tipos de interés o con el rendimiento, pero, en general, el mercado europeo de titulización se ha mostrado muy sólido.

Hemos observado un creciente interés por nichos de productos más especializados. Los préstamos hipotecarios de segunda hipoteca están ya bien consolidados, pero también estamos observando un gran interés por productos como las hipotecas inversas y las líneas de crédito con garantía hipotecaria. Cada vez es más frecuente la agrupación de carteras originadas por diferentes entidades y posteriormente titulizadas conjuntamente. Esto es especialmente notable en España, donde hemos desempeñado un papel significativo gracias a nuestra capacidad para agregar datos de distintas entidades originadoras.

Sin embargo, el cambio más significativo se ha producido en las últimas ocho semanas, tras el caso de Market Financial Solutions en el Reino Unido. Históricamente, la gestión de respaldo se consideraba una cuestión secundaria. Por lo general, nos mantuvimos al margen de ella, salvo que existiera una necesidad clara derivada de nuestras relaciones. Lo que hemos observado recientemente es un aumento repentino de la demanda, no solo de gestión de respaldo, sino de un conjunto más amplio de soluciones independientes, de terceros y bien gestionadas a lo largo de toda la cadena crediticia. Nos hemos visto desbordados por la demanda de inversores institucionales, prestamistas principales y equipos de gestión de riesgos, y hemos lanzado una nueva oferta de servicios estratégicos para ayudar.

¿Cómo están influyendo los datos, el análisis y la tecnología en su modelo de atención al cliente?

Ya estamos muy avanzados en el desarrollo de nuestra plataforma tecnológica de crédito propia, PRISM. Desde hace tiempo creemos que existe un déficit tecnológico importante en este mercado, especialmente teniendo en cuenta los requisitos normativos cada vez más estrictos en torno a los resultados de los prestatarios y los clientes vulnerables. Consideramos que era esencial contar con nuestra propia plataforma de software en lugar de externalizarla. Actualmente contamos con alrededor de 3.000 millones de libras en la plataforma, repartidos entre 12 clientes y aproximadamente 15.000 préstamos individuales. PRISM se lanzó de forma preliminar el año pasado y ya está generando una eficiencia significativa y mejores resultados para los clientes.

Nuestro objetivo para los próximos tres años es migrar nuestros 75 000 millones de euros en activos bajo gestión a la plataforma. También estamos empezando a utilizar herramientas de inteligencia artificial para mejorar la eficiencia operativa y acelerar el desarrollo de nuestros productos. Además, dado que este sistema constituye el registro oficial de estas carteras, la forma en que utilizamos los datos es fundamental. Estamos realizando importantes inversiones tanto en capacidades de generación de informes como en el uso de datos para impulsar estrategias de gestión proactivas y análisis predictivos avanzados.

De cara al futuro, ¿dónde ve las mayores oportunidades en el sector del crédito y la titulización en Europa?

Se está produciendo una verdadera innovación en el ámbito de los activos, y esto seguirá siendo así mientras haya capital disponible. Sin embargo, debe ir acompañada de una resiliencia operativa adecuada dentro de las estructuras de titulización. Ahora estamos viendo la importancia que esto tiene y esperamos una evolución significativa en este ámbito.

Tampoco se puede disociar el futuro de los mercados crediticios europeos del impacto de la tecnología, la inteligencia artificial y el análisis de datos. Ese será uno de los mayores cambios estructurales, que afectará a todos los ámbitos, desde la concesión y la suscripción de préstamos hasta la financiación, la gestión de la cartera y la administración de los créditos. Nos encontramos en un momento muy interesante del mercado, y es una época apasionante.

Fuente: GlobalCapital